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期货黄金直播美元反弹受阻,金价继续震荡

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近期,随着美联储的宽松预期以及美元指数持续见底,金价仍呈现高位震荡格局。8月以来,金价从2089美元/盎司的高位回落,近三周来在1915-2000美元/盎司区间震荡,震荡区间逐渐趋同。目前,金价在三角形末端震荡,等待实质性突破。

目前,美国疫情的特点是确诊病例增速放缓,但死亡人数持续增加,疫情对美国经济的负面影响仍在发酵。虽然美国的复工步伐在小幅加快,但服务业增速放缓,消费者信心依然不振,制造业复苏相对较弱,政策援助计划和宽松的货币政策环境导致美国经济大幅增长家庭储蓄和购房。

不过,近期美国经济出现一些积极变化,这对弱势美元指数提供了一定支撑。美国劳动力市场已连续4个月反弹。8月,美国非农就业人口增加137.1万人,失业率大幅下降至8.4%,劳动力参与率上升至61.7%,平均小时工资率上升0.4%。美国制造业活动也加速了扩张,8月份美国制造业活动的增长超出预期。此外,美国耐用品订单和工厂订单数据也表现良好。美国经济的“褐皮书”显示,大多数地区的经济活动和就业都有所增加。

总体而言,当前市场对美国经济复苏前景保持较高预期。但由于美国疫情反复,美国财政刺激计划迟迟未出台,美国经济复苏进程受到制约。

国际期货黄金直播从近期机构持仓情况来看,机构对黄金的看涨预期正在下降。8月下旬以来,全球最大黄金基金SPDR gold ETF持仓量减少2.34吨,而CFTC黄金非商业净多头投机性黄金期货投机净多头仓位减少6005手,至230796手,其中多头仓位大幅下降。

在经历了第二季度金价的大幅上涨之后,近期机构和对冲基金增持的黄金开始大幅减少,出现了获利回吐的迹象。后期,如果不连续增持,金价很难持续上涨。

世界黄金理事会发布的最新报告显示,2020年7月,全球央行购买黄金8.9吨,为2018年12月以来的最低水平;而各国央行的黄金销售总量达到17.7吨,创下2019年7月以来的最高水平,而出售黄金的央行数量超过了购买黄金的数量。全球各国央行净黄金购买量大幅下降,反映出随着金价不断创出新高,各国央行对黄金购买量的放缓,同时也加快了黄金销售速度。

从历史上看,央行对黄金的态度也是影响金价的重要因素。今年以来,全球央行累计购买黄金200多吨,在一定程度上推动了黄金价格的上涨。后期,如果央行继续抛售黄金,将对金价形成压力。

短期内,美元指数触底反弹,机构减仓给金价带来压力。不过,笔者认为,金价下行空间有限的原因在于:一方面,美元指数仍处于下行通道。在美国财政刺激计划实施和疫苗投入使用前,美国经济复苏将缓慢,美元指数很难出现实质性逆转。另一方面,9月份将迎来季节性黄金消费旺季。由于十一月份是印度黄金现货和现货消费的旺季,预计中国黄金现货和现货黄金的现货和现货销售将陆续进入黄金消费旺季。因此,不宜对运行中的金价过于看跌,并将其视为短期内的震荡行情。

期货直播从中期来看,美联储的宽松格局和美国债务问题仍是支撑金价的重要因素。9月中旬,美联储议息会议将对美联储未来政策走向提供一定指导。在目前这种流行病的背景下,预计9月份美联储会议将继续维持宽松基调,这对金价构成重要支撑。

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